距离合景泰富拿下崇文门地王已三年整，而项目地块仍只被挖了个大坑，落成的时间待定。5月27日下午，新华网记者透过高高的围挡看到，现场仅有一台挖土机作业，为数不多几名工人进出着。

　　似乎是为回应外界“囤地”、“拖延工期”的质疑，临街围挡刷上了“TIME TO WINESS THE MAGIC”的广告语。业内人士告诉新华网记者，项目进展缓慢的背后，与其资金压力不无关系，而项目后期的运营也压力不小。

　　就此，记者多次致电合景泰富商业品牌推广部总监，其手机一直处于关机状态，而办公室座机无人接听。

徘徊的地王

　　2011年6月，北京崇文门菜市场商业金融用地现场竞拍，最终以7.1亿元的总价落锤。拿地的正是71号合景泰富，折合楼面地价4万元/平以上，刷新北京单价地王纪录。据当时在现场的媒体记者回忆，竞价到后阶段只有71号与12号角逐，而71号每一次只要对手报出新价位，便毫不犹豫加价。

　　合景泰富夺得该项目后却久未动工。而2012年国土资源部发布的《闲置土地处置办法》明确规定，自国有建设用地有偿使用合同生效或者划拨决定书核发之日起满1年未动工开发建设的将归为闲置土地。而一旦定性为闲置土地则坚决收回。

　　迫于“被收回”的压力，去年7月地块终于传出了动工的消息，然而到现在整整一年仍只挖了一大坑。“去年就有工人进场了，不知道怎么还没盖起来呢，据说也是盖个商场。”附近的一位居民告诉记者。

　　有业内人士向记者表示，进展缓慢与该地块以生地出让有一定关系，但应该更主要受制是于资金压力。崇文门地王仅是合景泰富商业地产版图中的一个，在拿下该块土地后，合景泰富于2012年宣布，将在广州、苏州、成都、上海及北京等多个城市及海南省发展其他9家高级酒店及7个高级购物中心。

　　“酒店、购物中心都需要大量的资金沉淀，还有几个是只租不售的，而合景泰富2012年才进入百亿阵容，继续举债的能力又有限。”该人士表示。记者查阅资料可见，2012年预售总额约122亿元，2013年预售总额约163亿元。

　　后期运营同样堪忧

　　另有事商业地产的资深业内人士告诉记者，她更担心的是项目后期的运营压力。目前崇文门商圈新世界百货、搜秀城、国瑞城等商场云集，商圈内业态基本饱和，如何以差异化定位、创新业态吸引客流都很考验企业的功力。

　　事实上，合景泰富取得崇文门项目后，瑞信便发布报告表示，虽然该地块面积较小，但公司之前并无开发或管理商场的经验，预料相关投资将增加运营风险。另外，由于竞争加剧将令财务需求加大，预期商业地产的新入门者将会失败。

　　显然，这个项目对于合景泰富而言，绝不仅是一单“7.1亿的土地生意”。北京在合景泰富版图中的地位，可谓“路人皆知”。在去年中期业绩会上，合景泰富董事局主席孔健岷就表示出对北京的偏爱：“很看好北京市场，北京市场在全国是最好的，会加大北京市场的开发力度。”

　　合景泰富在北京一直未能打开局面。同样令其陷入尴尬的还有合景领峰。日前因承诺的98折无法兑现，项目遭业主维权。对此，合景领峰北京公司总经理助理邱莉琴回复称：“给98折我们的利润会很受影响，北京公司也没法向集团交代。”（详见新华网此前的系列报道：合景领峰未兑现购房98折承诺 遭遇数十业主集体维权；合景领峰维权后续报道:住建委约谈其业主与开发商）

　　而这两项目的共同特征是高地价。去年2月，合景泰富以16亿加配建5.1万平方米公租房获得合景领峰项目地块。而扣除保障房面积后，折合楼面价超过1万元/平，当时创下房山楼面价新高。