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龙头房企力推“双平台”战略 绿地借壳上市抢跑

发布时间:2014-03-24 14:33 【来源:】

  “经向公司控股股东上海地产(集团)有限公司征询,除上述已披露的重大资产重组事项外,未来三个月内控股股东不存在其他涉及本公司应披露而未披露的重大信息,包括但不限于重大资产重组、发行股份、上市公司收购、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项。”3月20日,金丰投资发布《金丰投资股票交易异常波动公告》的澄清公告。

  17日,金丰投资发布《重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易预案》(下称《预案》),拟以全部资产及负债与上海地产集团所持绿地集团股权进行等额置换。

  在经历了连续两个涨停板后,金丰投资发布前述澄清公告称,“重大资产重组事项正在进行中”,“不存在应披露而未披露的重大事项”。

  但这并未能阻止该股票的疯涨。3月20日、21日,金丰投资又连续拉出两个涨停板,自复牌以来,连续四个交易日涨停。

 绿地的A股之旅

  “从股东分布可以看到,没有一个股东的股权超过30%。各方的持股比例使得各方的话语权都基本一样。这样更能体现混合所有制在市场中发挥更大作用。” 张玉良在接受中国房地产报记者采访时说。

  《预案》显示,本次拟置出资产为金丰投资全部资产和负债,拟注入资产为绿地集团100%股权。经评估,置出资产预估值为23亿元,置入资产预估值为655亿元。两者相减,即632亿元总额为本次定增涉及的总金额。发行单价最终确定为5.58元/股,发行总股数为113.26亿股。加上金丰投资目前总股本5.18亿总股本,未来金丰投资总股本将增至约118.44亿股。

  交易完成后,金丰投资现有全部资产及负债将被置出。随后意味着张玉良领衔的绿地集团通过借壳上市的方式最终完成资本运作的目标。

  “本次借壳上市是上海市深化国资国企改革的重大举措,也是企业通过进一步公众化、市场化来做强做大的必然需要。”绿地集团相关负责人对中国房地产报记者婉转的回应,暗示了这场长达9个月的借壳上市之旅,背后是上海国资委主导的结果。

  “我们跟(上海)国资系统交流还是比较容易的。毕竟我们也是从传统体制内的国企走出来的。” 3月19日,张玉良在北京接受中国房地产报记者采访时表示。言下之意是,绿地集团在借壳上市进程中并没有感觉行政压力等困难。

  根据《预案》,交易完成后,上海地产集团及其全资子公司中星集团,与上海城投总公司、上海格林兰持股比例较为接近且均不超过30%。其持股比例分别为,上海地产集团占18.04%,中星集团占7.63%,上海城投总公司占20.58%。

  本次交易完成后,上市公司将成为上海市国资系统中的多元化混合所有制企业。而上述股东中没有任何一个股东能够单独对重组后的上市公司形成控制关系。

  其中,上海市国资委并不参与企业的日常经营管理,且其合计持股比例没超过50%,不能对上市公司形成控制;此外,上述两大国有股东是两家相互独立的主体,其作为财务投资人将来并不会实质性介入上市公司的日常经营管理。

  真正参与日常经营管理的持股方是上海格林兰。

  据中国房地产报记者多方查阅信息了解,上文提及的上海格林兰,即上海格林兰投资企业(有限合伙)。这家公司成立于2014年2月19日。其成立目的就是为了解决困扰绿地集团依旧的职工持股问题。按照其官方说法是为“规范职工持股会而设立的有限合伙企业”。

  来自上海工商机构的注册信息显示,上海格林兰的执行事务合伙人是上海格林兰投资管理有限公司。这家公司在2014年1月27日成立,法人代表张玉良出资3.028万元,注册资金10万元。

  此外,另有重组前的绿地集团管理层等共43人共3.984万元出资额参与设立。

  “上市将促进绿地加速实现公众公司的目标,促进公司加快国际化、市场化的进程。”在接受中国房地产报记者采访时,张玉良表示。

 抢跑“双平台”

  2013年,绿地借壳盛高置地实现登陆香港联交所,有分析师认为,如无意外,绿地或在数月之内即可鸣锣上市。

  “上市后,绿地将拥有A股和H股两个上市平台,港股平台属于红筹股,融资免受监管。绿地在国内和国际运营的通道将全部打开,从资本到管理,都比一般公司更加完备。”张玉良告诉中国房地产报记者,希望通过A股上市发挥全面整体优势。

  打造“双平台”已经成为龙头房企的战略高地。这一点,绿地的老对手万科也同样走在前面。谁能率先打通“双平台”战略,成为不是悬念的悬念。

  3月3日,万科公告宣布,该公司正式取得中国证券监督管理委员会下发的《关于核准万科企业股份有限公司到香港交易所主板上市的批复》(证监许可[2014]239号),批复核准万科将现有的境内上市外资股,转为境外上市外资股到香港交易所主板上市。

  此前,招商地产借壳东力实业成功登陆H股,金地控股至祥置业添H股平台,中粮集团将中粮置地注入香港上市公司侨福企业等等。“双平台”战略渐成主流。

  业内人士普遍将“双平台”战略视为融资需要。例如有媒体分析称,“在未来,一旦有一个融资渠道收紧,那么,公司还可以在另外一个融资渠道继续融资,整体上可以规避依靠单一融资平台的风险。”

  但房地产企业并不这么认为。万科董秘谭华杰认为,H股也要在国内履行审批程序,所以主要的影响不在于融资渠道。招商地产在不久前发布的年报中,也并未把融资作为“双平台”的重点因素。

  谭华杰认为,万科转股方案获批将产生两方面的影响,一方面是,转入H股后,会提升万科在国际市场的影响力,会让世界各地的投资者、合作方,对万科有更深的了解,从而获得更多的合作的机会;另一方面,转H股会给原B股股东提供一个更好的交易平台。

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