曹磊：优化资产配置 拓宽投资渠道 获取高保险投资收益

曹磊，中国知名保险资产管理专家，2010年进入保险资管行业，之前曾在券商和银行等金融机构长期工作，对各类金融产品和证券市场有丰富的经验和理解。在过去近十年里，曹磊不断创新险资投资产品，拓宽保险资金投资渠道，为中国保险资产管理行业的发展做出了十分重大的贡献。

一直以来，保险资金主要配置产品是债券等固定收益类产品，而在2011年以前，市场上的公募基金因为追求市场相对排名，净值波动较大，不符合保险资金追求稳定收益的特点，公募基金产品没有根据机构投资者和非机构投资者不一样的资金特点来设计产品，市场上几乎没有针对非机构投资者特点设计的产品。2011年，曹磊第一次向鹏华资产管理公司提出定制债券产品的概念，领导了国内首个定制分级基金鹏华丰泽分级基金的设计、发起和成立。

作为国内首只明确以高息债券品种为主要投资范围的纯债分级基金，鹏华丰泽不直接投资股票，而是以不低于80%的基金资产投资于金融债、企业债、公司债等非国家信用债券。该产品自诞生起便在保险资产行业内引起了巨大的反响，多家保险公司纷纷对鹏华丰泽进行投资，在市场低迷的情况下，鹏华丰泽仍然高歌猛进，保持相对较高的收益，保险公司也从中获利，获得了极高的投资收益。不仅如此，国内其他保险资管专家也纷纷效仿曹磊，成立了几十个分级基金，极大地拓宽了保险公司的投资范围，中国保险资产管理行业得到了飞速发展。

除了创新险资投资产品，曹磊还不遗余力地拓宽保险资金投资渠道，他认为分散投资风险、优化资产配置结构也是险资投资业务的重要目标之一。在2014年，曹磊看到经历了大幅下跌的港股是权益投资的价值洼地，便提出保险资金投资香港股票市场的看法，并同国寿富兰克林团队和华泰资管团队就投资方式、产品设计、交易结构以及监管政策法规进行了多轮的研究。2016年9月，曹磊领导设计的国内第一只港股保险资管产品，华泰资产-国海富兰克林港股通精选一号资管产品正式上市。该产品推出后，受到了多方好评。一方面，保险公司的资产配置得到优化，获取了更高的收益；另一方面，大量的保险资金投入到香港股票市场，拉动了香港金融业的发展，保监会数据显示，截至2017年6月底，内地险资投资港股规模已达1744亿元，随着内地险资参与深港通业务，2017年保险资产保守估计会有3%的资金配置港股，至少千亿增量资金。险资迅速超越了基金和银行，成为南下资金中的主流机构。

在说道未来中国保险公司如何获得相对较高的投资收益时，曹磊表示，由于传统投资增速的下降，保险资金可投资的项目也在减少。相比其他金融机构，保险资金净现金流非常充裕，资金期限较长，可以牺牲一定的流动性。因此，保险资金应拓宽投资渠道，提升优质投资产品配置比例，支持实体经济发展，是当前环境下保险资金的重要选择。(记者 高欣)