前海人寿股权问题待解宝能系投票权存疑

2017-03-29 10:50 来源：中华网

　　3月27日万科2016年业绩发布会上，董事会换届问题成为各方焦点，宝能能否进入董事会更成为万科股权事件如何落幕的一大关键。事实上，姚振华几乎100%控股前海人寿等问题仍未解决，宝能系的投票权存疑。

　　2月24日，保监会宣布对前海人寿下发行政处罚罚单表示，下一步将依法合规、积极稳妥推进前海人寿股权、公司治理等问题的后续处置工作，督促公司规范运营管理，优化治理结构，尽快重回稳健运行轨道。80万罚款及让实际控制人从台前退居幕后，彼时业界曾激烈讨论高举轻打式的处罚太轻，违规成本太低，对坏孩子的威慑不大，反而使得老实守纪的好孩子受委屈，造成劣币驱逐良币。这对于面临历史性成长机遇的保险业本身发展也极其不利。

　　几乎是在保监会处罚前海人寿的同一时间，保监会对另一家可能被家族企业控制的保险公司昆仑健康发去了问询函。据有关媒体报道，佳兆业通过四家影子公司，成为昆仑健康的实际控制人，保监会由此问询是否属实。令人费解的是，对姚振华几乎通过同样手法、几乎100%控制前海人寿的事实，多家媒体予以报道，却从未见监管部门对前海人寿予以任何公开问询。尤其是当时正值宝能系咄咄逼人发出血洗万科董事会提案时，业界对宝能系挟险资及杠杆资金以居第一大股东的表决权提出质疑。

　　据多家媒体报道及公开资料显示，前海人寿五家股东中，深圳市钜盛华股份有限公司（以下简称“钜盛华”）、深圳市深粤控股股份有限公司、深圳粤商物流有限公司、凯信恒有限公司、金丰通源有限公司，除了钜盛华明面上持股51%以上，其他四家历史上都曾经是宝能系的子公司，尽管近几年其通过眼花缭乱的股权转让变成了自然人控股，但这些自然人都与宝能系或多或少有着微妙的关系，有的甚至代表宝能投资出现在公开场合。这种典型的“影子持股”，成为凶猛险资在A股市场得以兴风作浪的根源。

　　有人说保监会对前海人寿的高举轻打背后有着良苦用心，担心处罚引发前海人寿身后的银保资金大规模退保潮，从而步入生命人寿陷入财务危机的后尘。但无论从呵护还是有利于行业本身健康发展的角度，保监会应尽快对前海人寿100%股权的“影子持股”等内部人控制问题予以处理。

　　如今距离监管表态已经一个多月了，令人遗憾的是却依然未见任何实际性行动。

　　另一方面，野蛮人觊觎实业、资本运作赚快钱的本性未改，姚振华虽然表态愿成为万科财务投资者，但并没有成为财务投资者的实质性举措，甚至其并未理会监管部门对其出于呵护“险资姓保”出发的良苦用心，至今依然没有按照相关要求整改到位。宝能系手中25.4%万科股权，只有一小部分是前海人寿和钜盛华出资，大部分来自万能险产品和杠杆资金下的资管计划。前海人寿持有万科股票的万能险产品经监管部门风险测试要求，是作“非保险合同”处理的，在会计处理上也不计入原保险保费收入，只作为理财基金处理。因此其表决权是存疑的。

　　事实上，除了一股独大外，以前海人寿为代表的通过关联公司“影子持股”100%控股一家牌照稀缺的保险公司的问题，正成为近几年来不少险企新贵的典型问题，不少资本大鳄得以借道藏身其中，保险公司被沦为内部资本运作、资金腾挪平台，无数保险人的资金安全堪忧，其引发的系列问题及风险隐患亟需监管层处理。这是目前保险业得以良性循环、正本清源、健康发展的关键。

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